招商证券：未来一年A股运行将呈短周期波动特征

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证券时报网络。8月16日，

根据招商证券(600999)昨日发布的研究报告，自2015年8月以来，a股每四个月出现一次周期性高点，通常在每年的4月、8月和12月。经过一个半月的调整，他们形成了周期性的低点，然后又恢复了震荡和反弹的格局，四个月后达到下一个阶段的高点。这种短周期波动已经完美运行了六个周期，本月进入了第七个周期。预计下一个低点和高点将分别出现在9月和12月。

招商证券认为，在金融去杠杆化尚未完成、货币政策稳定中性、宏观经济相对稳定的背景下，市场有望在未来一年左右保持这种短期波动特征。直到未来经济结构调整取得明显进展，宏观经济正式进入新的周期，或者货币政策发生明显变化，市场才有望打破由短期季节性因素主导的周期性波动格局。

(证券时报新闻中心)