行情仍在 只是换付马甲

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周二，市场停止快速下跌，上证综指小幅上涨，创业板市场小幅上涨0.73%。从数量和能量上看，上海股市接近2000亿元，与昨天相比明显缩水。然而，数量和价格之间的关系不能从传统的经验来判断。目前成交量的增减并不意味着技术方面有任何不利的情况。这种上升和下降仅仅是由于更好地锁定了筹码，而昨天的下跌是由于短期筹码被清理到了更大的程度，以及恐慌板块的死亡。

看看昨天的热点，虽然热点已经转移，但仍然相对清晰。中国国际旅行社(601888，诊断)和青岛海尔(600690，诊断)等一些传统的优秀股票继续无视市场，占据独立地位。茅台的持续调整并没有对这些股票产生整体影响；然而，以CRRC (601766，诊断股)和中兴通讯(000063，诊断股)为代表的政策效益概念不断强化，这意味着它已经占领了一线流通股的旗帜。这类板块调整充分，市场前景潜力巨大，值得密切关注。

最近市场的动荡趋势似乎给投资者造成了很大的困惑，但如果我们能把握住当前市场的核心逻辑，我们就不会感到困惑。一如既往，当管理层不提倡和市场不断形成价值取向时，我们应该牢牢把握两个范畴:一是业绩，二是政策。至于一些投机概念，它们正日益成为一种市场点缀，不会成为真正的主流。

从市场前景来看，以茅台为代表的业绩股的价值回报尚未完成，有价值的大蓝筹股无疑将成为市场前景的核心驱动力。无论是由于市场的开放，海外资金的配置，还是一些国内战略基金(包括养老和社保基金)的稳定投资，这些股票的价值都在不断增强，市场模式正在发生巨大变化。可以预见，未来a股市场将取代以往的主题基金投机推广。

总体而言，长期缓慢的牛市依然存在，但个股已经换了一件背心