国美互联网方巍：纯电商模式成过去式 综合性平台将是零售下一站

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我们的记者李嘉

在转型为国美零售之后，正在经历快速转型的国美正在加速新的扩张计划。

近日，国美互联网首席执行官方巍宣布，国美零售将加快创建多元化娱乐休闲商店，打造智能生活平台。

得益于新店改造和商品结构优化，上半年国美综合毛利率达到17.8%，二季度可比门店增速达到8.5%，远超行业平均水平。

通过一系列的改造，国美电器在全国170多家大型商场建设了电子竞技、烘焙、动画、vr影院等休闲娱乐场景，包括空网络系统、全屋净水系统、地板供暖系统、空中央调节系统等。

值得注意的是，国美零售刚刚发布的半年度报告显示，其整体gmv同比增长23%，达到617亿元，其中线下gmv达到412亿元，线上gmv达到205亿元；移动gmv同比增长75%，占在线gmv的74%。据业内人士称，国美gmv的上升表明，线上和线下的客户都在国美门店聚集。

方巍向记者透露:去年，国美在线客户基础大幅增加，今年国美在线gmv可能达到460亿元，是去年的两倍。国美互联网现在正在授权线下商店。

他表示，在线电子商务平台告别流量红利后，线下已经成为廉价流量的入口，可以引导线下流量通过线下，而在线采集数据可以为线下提供准确的营销。然而，国美的互联网化不同于天猫和京东的零售战略。国美想做的是一个以家电为延伸、以家庭生活为中心的全渠道、情景模式，而天猫和京东则更注重打造一个生态圈。

走轻型资产路线

在匹配模式下添加2000家商店

更名为国美零售后，国美加快了门店的多元化调整和扩张。近日，国美电器宣布将牵头标准化家装公司艾房c轮融资2 . 16亿元人民币，建设一家新的家装+家居+家电商店。国美还与家居装修公司如Mud Commune和more+ Cat House达成合作，并将在下半年推出近100家门店。据估计，2018年家装业务将推动同一家店铺增长2%-3%。

国美表示，2016年上半年，43家新景门店进行了装修，2016年下半年，58家门店进行了装修。国美提出了家庭生活转型的解决方案，这不再是单纯的产品销售。改造后，商店的整体客流和销售额都有所改善。

方巍告诉记者，国美零售将加快实体店的扩张，并在三年内再开2000家店。去年，我们翻新了130多家商店。自3月份以来，国美同样的门店增加了10%以上，这表明新景门店能够产生动能。

国美计划增加2000家新店，这些新店将集中在四个第五层城市，并采取轻资产路线。考虑到投入产出比，小商店不必局限于成本，一个100套公寓的商店成本不到50万元。现在，四五线的市场份额非常分散，这个市场非常大。我们可以通过进入第四和第五二线城市来获利。方巍说。

他说:目前，五线城市的收入贡献还不到集团销售收入的1%。公司开了2000家店后，我们认为2020年其比例可以达到15%-20%。

过去一年，国美关闭并调整了全国一些门店。

对此，方巍表示:去年和今年上半年，由于一些特殊原因，我们在一、二线城市减少了150家门店。国美去年注入非上市门店后，优化了一些重叠门店，所有调整都在今年第一季度末完成。未来，一线城市的商店将定位为体验式和场景式的客厅，并将继续融入三个四线城市。

纯电子商务的时代已经结束

国美互联网还是欢迎大调整

值得注意的是，国美电器的零售半年报显示，整体gmv同比增长23%，达到617亿元，其中线下gmv达到412亿元，线上gmv达到205亿元；移动gmv同比增长75%，占在线gmv的74%。据业内人士称，国美gmv的上升表明，线上和线下的客户都在国美门店聚集。

方巍向记者透露:去年，国美在线客户基础大幅增加，今年国美在线gmv可能达到460亿元，是去年的两倍。国美互联网现在正在授权线下商店，并已形成一个三维数据平台。纯电子商务时代已经结束，国美的互联网产业不再是电子商务，而是互联网工具。

一位消息人士告诉《证券日报》，国美的互联网业务也将迎来新一轮大规模整合。此前，国美整合了线上线下业务，推出了整合社交+商务+分享模式的国美应用。然而，在国美更名为国美零售后，随着国美零售调整和定位其电子商务业务，其在线业务平台将再次更名。

股票价格被低估了

或者将继续回购

2017年上半年，许多转型中的国内零售企业出现负增长，而刚刚完成更名的国美电器发布的半年度报告超出预期。财务报告显示，其销售收入为380.7亿元，同比增长7.8%，超过2017年上半年100家重点大型零售企业的零售额，累计同比增长3.1%。归属于母公司的净利润为1.22亿英镑。

数据显示，公司综合毛利率为17.8%，第二季度可比门店增长率为8.5%。可比门店销售收入229.2亿元，同比增长2.3%。

据业内人士透露，国美的收入和利润均保持高速增长趋势，其核心业务呈现快速增长趋势。然而，国美的股价仍然低迷。最近，国美零售斥资4880万港元回购6000万股股票。

方巍告诉记者，国美董事会选择回购，只是因为它看到了国美的长远发展。国美的零售股价被严重低估。在上半年国美零售的财务指标中，毛利润、息税折旧摊销前利润(ebitda)、在线gmv和流量都在增长。人流的增加表明国美的供应链继续发挥作用。息税折旧摊销前利润的增长表明增加收入和减少支出是适当的。国美也进行了大量回购，我们将继续选择在合适的低点回购。

标准化产品竞争激烈，低端产品的毛利率往往较低。方巍直言不讳地表示，为了应对这场竞争，国美将从两个方面发挥实力。国美将增加差异化产品的比例，并补充供应链功能，以增加毛利；同时，国美将加强与大品牌的合作，与海尔、格力等品牌建立深度合作。

他向记者透露:在国美宣布从单一3c产品零售商正式转型为系统集成商后，国美开始了大规模的内部调整和转型。接下来，我们将继续专注于多个领域和渠道的扩张。

近年来，国美大幅调整了人员和业务结构。五年前，国美的数量是5万，现在大约是3万。国美优化了交易人员，实现了数据替代。目前，国美电器的人力效率已经大大提高。方巍说。

(李嘉)