小心，金融市场更大的风险就在前方

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美国股市的几个基准指数连续第二周收高，每个主要指数都逐渐恢复了此前的跌幅。美国主要股指再次逼近历史最高水平。很好，不是吗？

在近期美股下跌中，投资者利用这一回调机会大举买入，这也阻止了股市进一步向下修正。然而，当前美国股市反弹的时机处于非常微妙的环境中，美国经济增长前景充满不确定性，美国政府面临许多亟待解决的重大金融事件，朝鲜半岛紧张局势加剧。此外，美国股市刚刚进入9月，这是历史上最糟糕的一个月。在过去的20年里，道琼斯工业平均指数在9月份平均下跌了1.5%。

但投资者和分析师仍对美国股市的长期趋势持乐观态度。然而，华尔街表示，在上述问题解决之前，美国股市的未来仍充满不确定性。

政治恐慌、对高估值的恐惧和不平衡的经济数据正在华尔街形成一场完美风暴，美国经济的前景充满未知。

新桥证券(newbridge securities)首席市场策略师唐纳德塞尔金(Donald selkin)表示，在过去几周，美国股市大幅收复了此前的跌幅，恐慌指数再次跌至10。目前，市场处于超买状态，我看不出股市进一步上涨的可能性。

衡量市场不确定性的芝加哥期权交易所波动率指数上周下跌10%，至10.14。按照历史标准，这是一个非常低的水平，非常接近今年年初设定的历史最低水平。

上周，道琼斯工业平均指数上涨0.8%，S&P 500指数上涨1.3%，纳斯达克综合指数上涨2.7%，为11月以来最大单月涨幅。纳斯达克综合指数再次接近历史最高水平，标准普尔500指数也接近历史最高水平。

上周主要股指的飙升也使得各指数再次超过关键水平线。S&P 500指数再次超过了50日平均移动线，罗素2000指数也再次超过了水平线，该指数此前一直低于200日平均移动线。200日均线是市场判断多头和空头指数的长期技术指标。

至于市场宽度，55.4%的S&P 500指数公司高于50天移动平均线，从8月底的44%进一步上升。这表明，经过8月份的调整后，更多的股票开始恢复上涨势头。更多的股票上涨被认为是股市处于健康状态的最明显标志。

尽管上周五的非农数据低于市场预期，但主要股指上周均收高。投资者认为，疲弱的非农业数据进一步削弱了美联储在今年剩余时间加息的可能性。尽管非农业数据的疲软表明就业市场可能存在问题，这可能会影响到整个经济，但这对股市来说是个好消息。

塞尔金表示，目前股市环境依然良好。经济增长依然良好，美联储在12月加息的可能性越来越小。但另一方面，美国的债务水平在不断上升，特朗普对修建隔离墙的疯狂痴迷让政府的预算更加捉襟见肘。所有这些都表明市场非常脆弱。市场只是在等待一个开始下跌的理由。

未来几周，投资者将关注美国政府的预算上限。此外，周一的劳动节可能会影响本周股市的交易量，这可能会推高市场的波动性。你知道，美国股市现在是世界上最贵的。

提高联邦政府最高限额必须在9月底获得批准，而政府支出法案也必须在9月30日前获得批准，以免联邦政府关门。特朗普表示，他希望自己的建墙计划能获得联邦资金。

信托基金的首席投资官彼得·安德森(Peter andersen)表示，两个重要问题同时出现结果是不常见的，更不用说我们同时还遭受着美国历史上最大的自然灾害之一。我对股市持乐观态度，但考虑到市场正在经历和未来将会经历什么，我认为有必要对市场进行理性的自我审视。未来几周，市场将变得更加动荡。

最后，让我们看看投资者对股市的预期。根据对比特币和道琼斯预期的非科学比较，超过一半的受访者认为，比特币升值到3万美元(是当前水平的5倍)所需的时间将少于道琼斯指数达到3万点(比当前水平高出30%)所需的时间。(奥斯卡)