通道业务“大跃进” 证券投资信托略减

本篇文章1372字，读完约3分钟

我们的记者刘夏村

中国信托业协会9月4日公布的信托公司二季度末主要业务数据显示，截至今年二季度末，全国68家信托公司的委托资产达到23.14万亿元，比一季度的21.97万亿元增加了1.7万亿元。其中，受信托行业渠道回报的影响，第二季度交易管理信托规模增加了1万亿元，占新增规模的58%。

从信托资金的流向来看，第二季度证券投资信托的规模较第一季度略有下降。据业内人士透露，第二季度证券集合信托产品的规模有所扩大；另一方面，由于债券市场投资预期的改善，部分配置资金进入债券市场，使得证券信托业务没有很快下滑。

渠道业务回流显著

据中国信托协会统计，截至2017年第二季度末，全国68家信托公司的委托资产达到23.14万亿元，比第一季度的21.97万亿元增加了1.7万亿元。其中，交易管理信任的规模增长最快。

截至今年第二季度末，交易管理信托的规模为12.48万亿元，比2016年第二季度末的7.47万亿元增加了5万亿元，增幅为67.11%，比2017年第一季度末的11.48万亿元增加了1万亿元。元，增长8.68%；这一比例达到53.92%，比2016年第二季度末的43.20%上升了10个百分点。

据业内人士称，信托渠道业务在统计中经常被反映为“交易管理业务”。这意味着第二季度信托业务的增长主要归功于渠道业务。事实上，自去年下半年基金子公司和证券公司资产管理相继收紧渠道业务以来，大量渠道业务回归信托公司。相关统计显示，截至第二季度末，基金子公司一对一专用账户产品规模今年下降了1.2万亿元，信托交易管理业务规模增加了2.48万亿元。

《中国证券报》记者此前获悉，今年信托渠道业务的大规模增长引起了监管机构的关注。接近监管当局的人士认为，大量的渠道业务不利于金融去杠杆化，也不利于提升信托公司的积极管理能力。因此，信托公司，尤其是大型信托公司，应该合理调整渠道业务的展步调。

第二季度证券投资规模略有下降

从具体信托资金的流向来看，截至2017年第二季度末，基金信托流向证券投资的资金为2.81万亿元，比2016年第二季度末的2.70万亿元增加了近1000亿元，增幅为4.13%；与2017年第一季度末的2.87万亿元相比，下降了2.12%。

复旦大学信托研究中心主任尹兴民认为，一方面，证券集合信托产品的规模在第二季度有所扩大；另一方面，由于债券市场投资预期的改善，部分配置资金进入债券市场，使得证券信托业务没有很快下滑。总体而言，资本信托在证券投资中的比重一直在下降，去年几乎每隔一个季度就下降1个百分点。

房地产也是今年信托资金流动的热点领域。据中国信托业协会统计，截至2017年第二季度末，流向房地产行业的信托资金为1.77万亿元。房地产业比重从2017年第一季度的8.43%适度上升至9.02%。尹兴民认为，目前信托业面临的政策要求不仅是抑制房地产泡沫，还要防止大起大落，从而达到促进房地产市场稳定健康发展的宏观目标。因此，信托业始终坚持“稳定”的资本配置方向，针对不同地区采取不同的资本政策，在“去库存”和“增加库存”城市之间寻求新的平衡。

此外，尹兴民指出，在房地产调控力度加大的压力下，未来发展的融资性房地产信托业务将进一步减少；信托公司将向房地产股权融资、商业地产运营投资和信托资产证券化转变。

(主编:崔晨hx015)