中国A股终被纳入MSCI，亚太股市一片哀嚎

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汇通。北京时间6月21日(周三)凌晨，中国a股第四次突破摩根士丹利资本国际新兴市场指数，摩根士丹利资本国际公司宣布a股将被纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。韩国、日本和印度等亚洲股市普遍开盘走低，继续承压，主要原因是a股纳入摩根士丹利资本国际(msci)后，投资者没有扩大在新兴市场的配置基金，其他亚洲股票基准指数的权重可能被大大稀释。

北京时间6月21日凌晨，总部位于纽约的知名指数编制公司摩根士丹利资本国际(msci)在其网站上发布了2017年市场分类审查结果，并宣布从2018年6月起，中国a股将被纳入msci新兴市场指数(MSci)和摩根士丹利资本国际全球指数(msciacwi Global Index)。

纳入a股的决定得到了msci咨询的国际机构投资者的广泛支持。这主要是由于mainland China与香港互联互通机制的积极发展，以及中国内地交易所放宽对涉及a股的全球金融产品的预批准限制。摩根士丹利资本国际计划最初包括222只大盘股。

这一消息公布后，亚太股市普遍走低。

韩国基准股指综合股价指数(Kospi index)周三开盘下跌0.46%，一度涨至0.9%，如今下跌0.64%，至2354点一线交易。

首尔大新证券(Daxin Securities)策略师埃里克森(Ericlee)表示，摩根士丹利资本国际(msci)宣布纳入a股的消息预计不会对韩国股市产生很大影响。他认为，这对韩国来说不是很好，但短期内对韩国本土股市影响不大，因为a股的纳入将在明年实施。这将给予投资者足够的时间来决定他们未来的计划，而抛售将是分散的，因此影响不会很大。

韩国金融服务委员会(fsc)副主席全根宝周三表示，摩根士丹利资本国际(MSCI mor gan Stanley capital international)决定将中国a股纳入其全球股指，韩国股市的资本外流可能高达4.3万亿韩元。

在政策会议上，他指出:考虑到摩根士丹利资本国际新兴市场指数(MSCI mor gan Stanley capital international Emerging Markets Index)追踪的全球资本规模，我们预计流出韩国股市的资本约为6000亿至4.3万亿韩元(合37.7亿美元)。他还表示，尽管资金可能会从韩国综合股价指数和韩国综合指数流出，但对韩国股市的整体影响并不显著。

日经225指数周三开盘下跌0.19%，至20192.16点，而日本郑东股价指数周三开盘下跌0.16%，至1614.73点。

台湾股市周三开盘下跌0.1%，至10310.97点。印度孟买指数目前下跌约0.04%，至31298.18点左右。

高盛(Goldman Sachs)分析师刘表示，由于摩根士丹利资本国际(msci)指数被纳入中国a股，韩国、印度和台湾的股票基准指数权重可能被大大稀释，这可能意味着净卖出分别高达18亿美元、14亿美元和10亿美元。

未来五年，中国a股可能占摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)的9%，摩根士丹利资本国际全球指数(msci Global Index)的1%，从而带来约2300亿美元的指数投资资金流。2018年6月后，a股将占摩根士丹利资本国际中国指数(msci China Index)的2.6%，摩根士丹利资本国际亚洲指数(不含日本)的0.7%，以及新兴市场指数(Emerging Markets Index)的0.7%。目前形式的纳入可能导致新兴市场基金净购买222股a股，金额为120亿美元。

在中国a股市场，上海和深圳股市周三早盘均走高。上证综指上涨0.29%，至3148.99点，上涨8.98点；深证综指上涨0.38%，至10327.13点，上涨38.60点。然而，a股走势仍相对稳定。

富达国际投资经理雷蒙德表示，将a股纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)具有重大的象征意义，这表明a股对外国投资者的市场准入有了显著改善。从现在开始，预计全球投资者将更加关注中国市场。

包容性肯定会提振市场情绪和流动性，从中期和长期来看，更多新资金将流入a股市场。然而，将a股纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)已经等了很长时间，这对于市场参与者来说并不意外。a股和h股之间的估值差距预计最终会缩小。在a股市场，持有稳定股息政策的蓝筹股和大盘股的表现预计将优于大盘。未来，他们将继续关注具有强劲增长前景和强大现金流能力的a股公司。