中长期资金价格走高 场内交易型基金成短期资金“避风港”

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5月22日，一年期shibor利率已经上升了很多天，首次超过了贷款最优惠利率。据全国银行间同业拆借中心5月22日发布的数据，一年期shibor利率上升0.99个基点，至4.3024%，超过同期贷款基准利率4.30%，更接近央行一年期贷款基准利率4.35%。自今年4月中旬以来，一年期shibor利率一直在持续上升，目前已飙升至4.30%。

中长期资本价格持续上涨，并传导至理财市场，货币市场基金7天年化收益率持续上升。此外，由于股市、债市等基础市场的波动，短期资金寻求高流动性、低风险的“避风港”的需求越来越大。截至5月14日，中国最大的地板货币基金华宝天一的最新地板规模已达到776亿元，比银华的第二位高出数百亿元。5月7日至5月14日，华宝天一二级市场日均成交量为112.93亿元，在沪深两市a股和基金中排名第一，安信证券、渤海证券、长城证券等券商增加到72家。

除了分级基金之外，大多数市场交易基金，如黄金etf、华宝油气(lof)、股息指数基金(lof)和经纪类etf，因其自由买卖和方便赎回而受到投资者的欢迎。根据wind信息，5月22日交易的100多只etf基金中有51只上涨，其中公司债券etf、私人etf、能源etf、h股etf、恒生指数etf和金融etf涨幅居前。此外，在100多只上市开放式基金中，有66只基金上涨。华宝油气、郑东瑞华、白银基金等上市公司的营业额位居前列。

从具体品种来看，qdii型交易所交易基金、资源型交易所交易基金和贵金属交易所交易基金最近出现反弹。Boss Gold etf经理王翔表示，除了美联储的言论，黄金市场还取决于原油市场和大宗商品市场的整体交易情绪。最近的油价暴跌在一定程度上抑制了通胀预期，并拉低了金价。如果市场的短期情绪得到修复，黄金市场可能会迎来一个阶段性的反弹窗口。目前，黄金价格的安全边际比4月中旬有所提高。尽管黄金的中期调整低点可能不会被证实，但在此前高点离开市场的投资者可能已经开始寻找机会，一个接一个地补仓。

海通证券(Haitong Securities)金融产品首席分析师倪听云认为，总体而言，市场活动是下行的，情绪是谨慎的，这使得很难支持指数的上行突破。有人建议投资者控制风险，在涨势时增持仓位。黄金全年仍有配置价值，长期基金继续关注黄金交易所交易基金。

金牛财富管理网分析师龚曼林表示，由于国内qdii基金不能直接投资海外期货产品，市场上的油气QDII主要是通过原油相关股票追踪油价的油气基金。原油作为最重要的商品之一，与股票、债券等主要资产的相关性较低，在投资组合中起到均衡配置的作用。国内投资者将qdii资金配置在低位的油气领域，这是参与原油市场、避免“股票和债务双重杀戮”的理想方式之一。(原始资料来源:经济日报作者:船)