中国长城资产：第一次引战工作正在积极推进

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我们的记者庞冬梅

去年12月11日，中国长城资产管理有限公司(以下简称“中国长城资产”)成立，标志着四大资产管理公司股权分置改革圆满结束。如何领导战争并在下一步走向公众已经引起了各方的关注。

主导战争正在有序进行

在这四家资产管理公司中，中国信达和中国华融已经完成了“股改-引战-上市”的三个步骤。去年，中国资产长城和中国东方完成了股权分置改革，这意味着这两家资产管理公司已经从政策性金融机构完全转变为现代股份制企业。两家资产管理公司都将按照引进战略投资者和上市的路径发展。

“长城改革后的第一次战争工作，中国的资产股份正按照原计划积极推进。”党委委员、中国资产长城副总裁孟晓东在10月12日举行的第135次银行业新闻发布会上透露。

孟晓东说，国际投资者非常热情，有70多名著名投资者积极报名参战。加上一般投资者，有近200家企业参与其中。现在它已经进入了短名单筛选阶段。入围名单筛选后，应上报监管部门，以监管部门最终批准为准。

据悉，引荐战仍在进行中，上市需要新股东参与并共同设计方案。

股权分置改革成功完成后，中国资产长城继续稳步发展。数据显示，截至9月底，集团表内外资产总额为8339.6亿元，同比增长20.28%，其中表内资产为5906.91亿元，同比增长21.32%；集团实现净利润66.98亿元，年均净资产收益率和净资产收益率分别为2.04%和16.12%。

强化不良资产主营业务

“不良资产市场的总规模继续扩大，但增速和速度正在收窄。”孟晓东说。首先，根据银监会的统计，商业银行不良贷款的总余额正在增加。第二，在供给侧结构改革的背景下，经济结构调整的速度将加快，产品转型升级将加快。不良资产的形成机制不外乎两个方面，一是经济周期的影响，二是产业升级和升级。当传统企业和产品被淘汰时，就会导致不良资产的发生。特别是在中国，企业负债率相对较高，一旦发生重大结构调整，银行不良资产将会增加。

同时，孟晓东强调，随着宏观经济总体趋稳，新的增长势头开始出现。不良资产增长率将下降。

从区域结构来看，不良资产市场将逐步向中西部转移。本轮不良资产从江苏和浙江开始，首先暴露在经济最发达的地区。因为这些地区对市场更敏感，反应更快。

孟晓东指出，不良资产的处置方式越来越丰富，不良资产的处置方式不再是过去简单的买卖，而是多样化的。处置主体数量也在增加，形成“4+2+银行体系”的趋势。即以债转股为主体的银行设立的四家资产管理公司、地方资产管理公司和资产管理投资公司。

不良资产管理是资产管理公司的基础。在这种不良资产循环下，中国资产长城抓住市场机遇，加大了收购力度。

数据显示，在新增资产结构中，各类不良资产增加较多，今年前9个月新增不良资产1293.36亿元，同比增长154.32%。

中国资产长城在内部评估、利率优惠、扩大授权等方面进行了政策调整，主要力量集中在不良资产的收购和处置上。以扩大不良资产收购规模为契机，大力发展“不良资产+综合金融服务”模式。今年前9个月，公司累计收购不良金融资产730.03亿元，同比增长120.17%，处置不良金融资产225.89亿元。积极拓展非金融领域。数据显示，非金融不良资产收购规模达到563.33亿元，同比增长160.89%。

成为解决问题的专家

中国的资产长城已经从一个只处置银行不良资产的政策机构，扩展为一个“问题解决专家”，负责购买和处置有问题的债权，重组和振兴有问题的企业，管理和救助有问题的金融机构，并已发展成为一个重要的金融力量，专注于管理和处置已恢复活力的现有资产，预防和化解金融风险，服务于供应方的结构改革。

今年以来，按照市场化和法制化的要求，中国资产长城先后实施了中国钢铁、云南冶金集团和山东宏碁的债转股项目。上述项目的实施不仅降低了企业的债务杠杆，还拓宽了相关业务领域发展综合金融服务的市场。

对于多元化的企业集团，中国资产长城采取收购+处置+资产分类重组的模式，促进企业低效无效资产的清理，有效利用核心资产和优质资产，积极支持企业实现去产能、去杠杆化和转型升级的目标。例如，为了支持河北钢铁企业的调整，中国资产长城和河北钢铁股份有限公司设立了100亿元的长河钢铁产业基金，通过充分发挥综合金融服务优势，支持河北钢铁的产能削减、转型升级。

借助产业并购，中国资产长城积极为企业提供连接传统企业和新兴技术、实现技术改造和升级的“一揽子”综合金融服务。例如，在四川“天香环境”项目中，分支机构和子公司提供综合金融服务，支持企业完成资源再生和环境服务两大板块的环保业务收购，支持企业内部实施技术升级和资源整合。这一支持企业转型升级的案例，改变了过去为企业提供或融资或投资的单一服务模式，创造了债权收购与股权投资相结合、海外投资与国内监管相结合、增量投资与股权投资相结合的综合金融服务模式。

据悉，截至6月底，综合金融服务业总资产1794.31亿元，同比增长3.5%，实现利润14亿元，同比增长106.1%。