黑色产业链进入尴尬期

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记者王文彦

上周五，大宗商品市场大面积呈现绿色，黑色和彩色品种全线下跌。收盘时，上海镍主要合约下跌，锰和硅下跌6.24%，焦炭和热线圈下跌超过5%，焦煤和螺纹钢下跌超过4%，铁矿石和上海铝下跌超过3%，上海锌，热煤和上海铅下跌超过2%。

市场参与者表示，这是黑色产业链的尴尬时期。一方面，对“金九银十”的需求低于市场预期，螺纹钢等社会股继续上涨；另一方面，市场透支了环境保护和限制生产等政策，这是有利的，期货在高现货利润的基础上面临退出溢价市场的障碍。

9月21日，上一期公告称，镍相关合约交易费的收费标准进行了调整。从2017年9月22日(即9月21日晚)，镍币1801合约的交易费从6元/手调整到18元/手。

仅一天后，上一期再次发布公告，将镍ni1801合约当日交易的交易费从18元/手调整为30元/手，并对非期货公司会员和客户实行交易限额。

上海镍业的主合同立即大幅下跌。南华期货股份有限公司矿冶行业分析师王铁山在接受《上海证券报》采访时表示，调整手续费的通知只是导致大幅下跌的诱因。镍被归类为有色金属，但它是不锈钢的主要原料，与黑色体系关系更为密切。

此外，几个钢铁研究机构的最新社会库存数据显示，钢铁的社会库存已经上升了几个星期。

我的钢铁网信息总监徐向春告诉《上海证券报》，9月是一个尴尬的月份。自8月份以来，市场一直猜测京津冀地区的“2+26”城市有利于环境保护和限制生产，但要到10月中旬才会实施。从需求角度来看，目前的消费形势不如市场预期。此外，8月份工业增加值、投资和消费等经济数据普遍低于预期，也导致市场修正了下半年国内钢铁需求预期。

"然而，钢铁股将很快再次下跌."徐向春表示，钢材现货价格已经在一定程度上向下调整。京津冀及其周边地区是中国钢铁的主要出口地区。后期，随着“2+26”城市环保和限产的实施，供应将进一步紧张。此外，房地产行业的弹性很强，对钢铁的需求也得到大力支持。