金融科技重塑银行业零售格局

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以抵押贷款为主体的信贷零售浪潮消退后，消费贷款迅速上升，银行业零售格局正在重塑。根据2017年半年度报告，信贷资源明显倾向于个人贷款。然而，由于抵押贷款的“拖累”，过去四大抵押贷款业务的个人贷款比例在25家上市银行的排名中有所下降，而浦东发展银行、平安银行和中信银行随着消费金融的快速发展实现了“赶超”。

目前，大多数股份制银行将“fintech”作为零售业务的核心驱动力，希望通过移动互联网门户实现基于场景的批量客户获取，降低客户获取成本；借助大数据、云计算和人工智能，我们可以实现对客户的深度管理和风险控制。分析师指出，客户在线使用场景的增加带来了竞争格局的变化，随着金融技术的快速发展，“角落超车”成为可能。

个人贷款比例排名“大转移”

在银行间业务的压力下，商业银行正争先恐后地吃掉个人零售的“蛋糕”。根据华创证券的统计，今年上半年，上市银行贷款增长7.32%，明显高于总资产增长4.14%的增速。其中，信贷资源明显倾向于个人贷款。上半年个人贷款较年初增长8.35%，高于公共贷款6.50%的增速；期末，个人贷款占比35.3%，比年初增长0.3个百分点。

一位大型股票经纪分析师向《中国证券报》表示，该公司的业务曾是银行的主要收入来源，现在正受到金融脱媒的影响，同时还面临着利差收窄和企业信用风险增加的压力。另一方面，上半年银行间业务严重萎缩，利差净收益持续下降。在这种情况下，零售银行逐渐成为银行收入增长的重要引擎。

从个人贷款余额(包括信用卡)的绝对值来看，四大银行的优势依然明显。风能数据显示，四大银行的个人贷款余额一直处于行业前列。截至2017年6月底，四大银行的个人贷款余额约占25家上市银行个人贷款总额的63%。从个人贷款(包括信用卡)占总贷款的比例来看，四大银行的个人贷款比例与去年同期相比有所上升，但在行业增速明显时，四大银行的排名有所下降。

据《中国证券报》记者统计，截至2017年6月末，中国建设银行(601939)个人贷款余额为48855亿元，占个人贷款的39.06%，在25家上市银行中排名第四，比去年同期下降一位。上半年中国银行个人贷款(601988)增速为9.28%，同比下降7.7个百分点；个人贷款占比34.54%，在上市银行中排名第11位，比去年同期下降三位。上半年中国农业银行个人贷款余额(601288)为36849亿元，个人贷款占比同比增长2.9%，排名第三位，降至第十位。工行(601398)上半年个人贷款余额为45751亿元，同比增长2.46%，从去年的第10位降至第12位。

相比之下，今年上半年，一些股份制银行重点发展零售业务，个人贷款比重迅速上升，甚至实现了排名“赶超”。其中，平安银行(000001，诊断股)排名提高最为明显。截至2016年6月末，其个人贷款占比33.63%，今年上半年快速增长至41.21%。排名也从去年的第六位上升到第三位，仅次于招商银行(600036，诊断股)和常熟银行(601128，诊断股)。

排名上升最快的是上海浦东发展银行(60万股诊断股)。去年上半年，其个人贷款占比30.00%，尚未进入上市银行前十名。今年上半年，这一比例迅速上升至38.60%，排名第7位；以业务闻名的中信银行(601998)，其个人贷款比率仅次于上海浦东发展银行，从去年的第14位上升到第8位。今年上半年，零售贷款增量达到企业贷款的18.41倍。

然而，招商银行和常熟银行的信贷比例仍然是最高的，今年上半年分别为48.08%和45.45%，排名第一和第二。

消费金融的强劲崛起

「就大银行的零售业务而言，按揭贷款的比重明显高于其他类型的银行。去年，中国建设银行的抵押贷款率达到82%，而其他三大银行的抵押贷款率约为77%。个人贷款比例的下降主要与抵押贷款增长放缓有关。去年，抵押贷款的超高速增长是一个不正常的现象。自今年年初以来，按揭贷款的增长率已逐步达到正常的回报水平。”上述股份制银行分析师指出。

作为证据，支持四大银行个人贷款快速增长的个人住房抵押贷款业务上半年增速出现大幅下滑。中国银行个人住房贷款上半年增长9.28%，同比下降7.7个百分点。上半年，农业银行个人住房贷款增速为11.6%，同比下降4.5个百分点。与年初相比，工行新增抵押贷款投资3746.9亿元，同比增长11.6%，较去年13.7%的增速下降2.1个百分点。建行的业绩报告还指出，个人住房贷款增速为9.50%，低于去年同期。

以抵押贷款为主体的信贷零售浪潮消退后，消费金融迅速崛起，成为股份制银行零售份额快速增长的驱动力。以排名提升最明显的平安银行为例，中期报告数据显示，截至6月末，零售贷款余额为6570.35亿元，比上年末增长21.46%；在利润构成中，上半年零售金融业务占利润总额的比重从去年的29%上升到64%。具体来说，消费贷款和信用卡业务已经成为推动零售业务的两个“引擎”。上半年平安信用卡贷款余额同比增长14.84%，上半年消费金融新增贷款同比增长255.49%。

排名最快的上海浦东发展银行上半年消费和小额贷款余额为8182.04亿元，比上年末增长10.50%；与此同时，该行也在大力发展信用卡业务。2016年，新发行的信用卡数量达到1602万张，在上市银行中排名第一。今年上半年，信用卡业务总收入同比增长94.05%。

据统计，截至2017年6月底，招商银行、中信银行、光大银行(601818，诊断)、平安银行、华夏银行(600015，诊断)的信用卡应收账款余额分别为4562亿元和3025亿元。个人贷款2477亿元、2080亿元、958亿元，除平安银行外，均有所上升。

“股份制银行个人贷款比例的快速增长主要是由消费信贷推动的。从宏观角度看，经济增长的驱动力已经改变。过去，经济增长依赖于投资、出口和消费，现在消费对国内生产总值的贡献超过60%。在这种背景下，零售业的发展面临着更好的机遇；此外，在经济低迷时期，企业贷款的风险相对较大，信贷资源将集中在资本占用和风险相对较低的个人贷款上。”中国人民大学崇阳金融研究所客座研究员董希淼指出。

华创证券分析师认为，与经营性贷款相比，信用卡业务在收益和风险较低方面没有明显的劣势，是近年来发展迅速的优质业务。在这方面，股份制银行的比重明显高于城市商业银行和农村商业银行。主要原因包括:股份制银行在核心城市分布广泛，营销能力和客户基础较好；信用卡业务具有规模经济，发卡的盈亏平衡点很高。相比之下，小银行缺乏经济。

“消费金融迅速发展的一个原因是，随着新一代年轻人的成长，消费信贷市场是巨大的。另外，随着我国信用信息系统的不断完善，贷款风险总体上是可控的。”一家大型股份制银行的零售经理表示:“借助互联网技术，运营成本可以得到有效控制。过去，当我们发放一笔5000元的消费贷款时，背后的成本远远超过收入。现在，通过大数据的支持，至少在风险控制识别和控制方面做了大量工作。”

金融技术创造了零售银行的“4.0时代”

虽然个人贷款比重有所转移，但从零售业务的整体贡献来看，中小银行的收入和利润贡献仍然较低，四大银行和少数股份制银行仍有优势。

根据2016年年报，从零售业务收入占比来看，四大国有银行以及招商银行、民生银行、中信银行、平安银行和光大银行均占30%以上。然而，其他银行的收入相对较低，大多低于20%。从零售业务利润贡献率来看，2016年四大银行零售利润贡献率相对较高，平均达到34.8%。

华创证券分析师指出，几乎所有发布中期报告的股份制银行都不约而同地将“金融技术”作为零售业务的核心驱动力，希望通过边际成本低、客户体验好、覆盖面广的(移动)互联网门户解决零售客户成本高的问题，通过大数据、云计算和人工智能解决零售风险控制成本高的问题。

从中国金融市场的发展和发展趋势来看，中小银行以其更加全面的理财产品和更加贴心的客户服务逐渐赢得了消费者的信任。互联网工具的普及更有利于中小银行快速、低成本地弥补网点和渠道的不足，与大银行的差距逐渐缩小，市场份额稳步上升。随着金融技术的快速发展，目前“角落超车”成为可能，客户越来越多的在线使用场景使得竞争在维度上发生变化。银行资本方和客户方的优势与互联网渠道的力量相结合，可能会创造一种新的竞争格局。

麦肯锡在今年的《中国银行业转型与创新系列白皮书》中提到，从2016年开始，随着利率市场化、不良贷款向公众的激增以及互联网金融的兴起，零售银行正全面进入基于全渠道银行、智能投资、区块链、大数据和物联网的数字银行时代，即进入零售银行的“4.0时代”，集约化、智能化和数字化已成为零售银行的新趋势。基于场景的批量客户获取模式有助于零售银行实现大规模客户增长，智能化和精细化的大数据技术带来新客户深度运营和风险控制，数字化和金融技术创造全新的客户体验，新的电子账户系统有助于零售银行推进数字化和全渠道战略。

董希淼指出，在新的竞争形势下，四大银行在零售方面的传统优势仍难以撼动，竞争将更多地在股份制银行之间展开。突出的主要因素包括零售战略的总体规划、资源投入程度、金融技术的运用和其他手段。